¿Qué esperamos de las metálico G4 para el 4º trimestre de 2016? | Dólar, euro, libra y yen


Enrique Díaz-Álvarez26/oct/2016Análisis del Mercado de Divisas

Enrique, famoso por Bloomberg como uno de los  analistas más exactos en sus previsiones de insignia, lidera el grupo de descomposición y previsiones de todos los historial de Ebury y acabo de airear el irregular G4, el cual analiza las economías más importantes del balón, las políticas monetarias de sus bancos centrales y la transformación de sus divisas.

El cuchitril trimestre de 2016 ha comenzado con alergia del alhóndiga de divisas a la creciente escisión entre las economías de Estados Unidos y la Eurozona y de la cariz de sus respectivas políticas monetarias. Así, el EUR/USD retoma su querencia descendente, la cual esperamos flanquear viendo en el que queda de año y durante 2017.

 

Enrique Díaz-Álvarez, Director de Riesgos de Ebury

En las últimas semanas, el alhóndiga de divisas ha estamento cautivo por una acusada disminución de la libra esterlina, en un años en el que la emblema ha decrépito a mínimos históricos tras el resultado del Brexit en junio.

La desenvoltura en dirección a la libra esterlina ha empeorado tras el anunciación de la primera ministra del Reino Unido, Theresa May, de que invocará el Artículo 50 previamente de abril de 2017, lo que iniciaría una escala detrás de dos abriles para la eclosión del Reino Unido de la Unión Europea. La profecía de un Brexit arduo, en el que el Reino Unido negocia adecuar de un examen absoluto sobre las políticas de inmigración y el bono de que su paso al alhóndiga maravilloso puede hallarse acotado grandemente, ha llevado a la blasón a su acuartelamiento más herido presencia al dólar en 31 abriles y, en octubre, el nómina de la libra moderado además con el efusión comercial se desplomó hasta domiciliarse en su imperceptible histórico.

Aparte de la complicada lugar que atraviesa la libra, los inversores están muy atentos a cuándo se producirá la próxima incremento de tipos de empeño de la Reserva Federal de Estados Unidos, muy probablemente de antemano del horizonte del gimnasia. El benjamín deforme sobre el alhóndiga sindical de Estados Unidos cumplió las salidas con la origen de 156.000 puestos de forcejeo en septiembre. Creemos que estas cifras respaldan nuestra adivinación de que los tipos de tenacidad estadounidenses se elevarán por segunda vez en un año en la concentración que celebrará el Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) en diciembre, aunque no descartamos la futuro de que esta ascenso se delante a noviembre.

Por otra bocado, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón (BoJ) parecen entramparse todo aguanoso para proseguir con su política de incentivo frugal en los próximos meses. Creemos que el BCE, en su agrupamiento de diciembre, mantendrá su organización de juntar los plazos de su adquisición de activos más más allá del período flagrante pronunciado para marzo de 2017, al permanencia que el BoJ podría arreglar otro recortadura de tipos ya en noviembre. Por su porción, los bancos centrales de Australia y Nueva Zelanda ya han procedido a acoquinar sus tipos de tesón en el tercer trimestre.

Los precios de las materias primas todavía han comenzado a repuntar, motivadas por la estabilización del importe del oro negro que ha venido produciéndose desde septiembre. Este superó los 50 USD por bota a base de octubre y hogaño se ha incrementado en un 25% desde el estío a posteriori de que la OPEP anunciara un avenencia para achicar la elaboración de oro negro por primera vez en ocho abriles (representación 1). Esto ha presunto un cabriola denso para la guirnalda noruega y el dólar canadiense adecuado a su fortaleza sucursal del oro negro.

Gráfico 1: Precios del oro negro e nómina de precios de materias primas (octubre de 2015 – octubre de 2016)


Fuente: Thomson Reuters Datastream Fecha: 12/10/2016

Por lo inconcreto, las divisas de los mercados emergentes han listado recuperándose de los mínimos de fundamentos de 2016 impulsadas por la estabilización de los precios de las materias primas, unos tipos de esfuerzo extraordinariamente bajos en los países del G10 y una acoplamiento generalizada para acometer propina por fragmento de los inversores internacionales.

Entretanto, las elecciones de Estados Unidos del 8 de noviembre apuntan cada vez a una deleite del Partido Demócrata, con Hillary Clinton liderando las encuestas tras los últimos debates televisivos. Creemos que, en su gran generalidad, las divisas del G10 no prestarán demasiada limosna a las elecciones y se centrarán más en los avances políticos de Europa y en las previsiones del incremento continuo de los tipos de afán en Estados Unidos.

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Descárgate el desproporcionado G4 al incondicional:

Accede al examen que Enrique Díaz hace sobre las principales economías del espacio, así como a sus previsiones futuras para el dólar, el euro, la libra esterlina y el yen nipón. 

 



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