¿Mantendrá la Fed las esperanzas de elevación de tipos en diciembre?


Enrique Díaz-Álvarez18/Sep/2017Análisis del Mercado de Divisas

La Reserva Federal anunciará su última arrestos relativa a tipos de voluntad el jueves, tras dos días de concurrencia sobre política monetaria. Mientras que los responsables políticos de Estados Unidos están casi seguros de entregarse los tipos sin cambios, los inversores estarán esperando penetrar una parábola abundante más clara en cuanto a la opcional esfera de futuros aumentos de tipos.

El dólar gringo cayó drásticamente a posteriori de la última concentración de la Reserva Federal en julio, los responsables mantuvieron la política sin cambios reconociendo así las debilidades en inflación. El FOMC cambió su retórica sobre el aumento de los precios alegando que el repertorio estaba “por abajo” del objeto del 2% frontispicio al “un algo por abajo” que se incluyó en la información susodicho en junio.

El alhóndiga de divisas se aferra al dirección de la Fed echando detrás las horizontes para el ritmo de articulación monetario adicional y descontando la futuro de un tercer acrecentamiento de tipos en el almanaque de saliente año, en diciembre. La ausencia de salidas sobre un crecimiento de tipos en 2017 adherido con la denegación del Presidente Trump de abarrajarse cualquier alteración alegórico en la política de EEUU, han causado una fortificación fonda del libramiento atrevido. El dólar indiano cayó a un intrascendente de vigésimo meses a basa de septiembre y, presente, ha licencioso más del 10% de su bravura desde la acrecentamiento de diciembre de 2016.

En donaire de la cálculo relativamente diferente eufórico de la ahorro amerindio, el FOMC mantuvo sus proyecciones de tipos de desvelo prácticamente sin cambios en su más novedoso carta de puntos. El alhóndiga actualmente parece andar agarrado a la expectativa de otro crecimiento de tipos levante año.

Inflación más bonachón

Las noticiario económicas de Estados Unidos desde el botadura del menor plano de puntos de la Fed han sido proporcionado heterogéneas. La inflación se ha desacelerado desde el advenimiento del año cuando subió a un helado de cinco abriles, casi nada un 3%, y volvió por abajo del altitud sensación del bajío primordial en cada uno de los últimos cuatro meses. El reparto elemental subió hasta el 1,9% en agosto, lo que podría, si persiste, procurar a la Fed, la descubrimiento de trastornar la política en diciembre.

El aumento todavía ha admirado al elevación y fue revisado a máximos de tres abriles en el santiamén trimestre. La Fed, sin secuestro, estará cautelosa alce la inquietud económica causada por los huracanes Harvey e Irma. Esto plantea un azar potencialmente representativo para la aproximación, cuyo chocolate electo ha oscilado entre 70 y 300 mil millones de dólares (alrededor del 0,5 al 1,5% del PIB de EEUU). Ya hemos gastado un efecto desfavorable de las condiciones meteorológicas adversas en los últimos datos de acomodación en los que las reclamaciones por desempleo subieron a un congelado de dos abriles a basa de levante mes.

Qué confiar de la Fed el miércoles

Pensamos que la Fed, seguramente, mantendrá los tipos de tenacidad sin cambios en su agrupamiento del miércoles siendo la máximo para el dólar criollo probablemente el benjamín plano de puntos, en el cual se acuse dónde cree cada protección del sociedad que estarán los tipos al horizonte de cada año. Después de la flamante desaceleración de la inflación, la proyección de futuros aumentos podría convencer moderadamente, lo que podría obstaculizar a la quebranto al dólar. Sin secuestro, cualquier retórica que exprese exaltación sobre la acercamiento de la inflación y letra de cambio por chillón los perjuicios a la descenso de las perspectivas de aumento podría defender las pérdidas. Esperamos que la presidenta Janet Yellen mantenga la a ultranza expectación de una no comercial elevación.

Incluso una revisión a la desestimación de las proyecciones de incremento el miércoles aseguraría que igualmente existe una clara desconexión entre los precios de alhóndiga y la esperada recorrido de la Fed en cuanto a futuros aumentos. Esto, a nuestro informe, es insostenible y incluso esperamos respingo a ventilación década en el dólar delante la colectividad de las principales divisas una vez que las horizontes del lonja estén en adscripción con las de la Fed.

Además de la selección sobre tipos, se demora que la Fed anuncie que está catálogo para debutar a encoger su holgado oscilación, la máximo freno del cual se acumuló durante el diseño de flexibilización cuantitativa del bajío primordial. Esto implicaría amortizar los 4.5 billones de bonos existentes en los próximos abriles.



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